DTS

DTS - DECLARATION DE FRANCHISSEMENT DE SEUIL A LA HAUSSE



23/02/2009 09:41:31
CFG Group

DTS - DECLARATION DE FRANCHISSEMENT DE SEUIL A LA HAUSSE

CNIA ASSURANCE a déclaré avoir franchi à la hausse le seuil de 5% dans le capital de DISTRISOFT MAROC, suite à l'acquisition le 12/02/2009, de 10 000 actions sur le marché de blocs et de 6 284 actions sur le marché central au prix moyen unitaire de 419,54 Dhs.

Dans les 12 mois qui suivent le franchissement du seuil de participation précité, l'acquéreur envisage de poursuivre ses achats sur la valeur concernée et de siéger au conseil d'administration de la société.

Maroc : Distrisoft / Matel PC - Market Une fusion imminente.Suspendues depuis lundi, les valeurs Matel PC Market et Distrisoft n'ont
pas encore repris le chemin de la cotation à la Bourse de Casablanca. Et
pour cause, le marché reste dans l'expectative d'une annonce stratégique
des deux entités. A cet effet, la rumeur d'une fusion des deux grossistes
de matériels informatiques de la place ne cesse d'enfler. Une rumeur qui
a été confirmée à L'Economiste par le top management. Toutefois, selon la
même source, «le projet de fusion, qui sera soumis au marché et aux
actionnaires, portera sur la création d'un champion non pas seulement à
l'échelle nationale mais aussi et surtout à l'international». Et
d'ajouter, «le scénario qui serait donc retenu serait à l'image de celui
pratiqué par BCM et Wafabank». A l'issue de cette opération, le marché
verra la création d'une nouvelle entité avec un nouveau nom mais alliant
les savoir-faire et les qualifications des deux sociétés. «Il ne s'agit
pas là de la disparition d'une des deux entités de la cote mais au
contraire de l'entrée d'une grosse pointure sur le marché», se réjouit un
analyste. En effet, à eux deux, ces grossistes représentent une part de
marché de plus de 60%. Ils ont ainsi réalisé un chiffre d'affaires
respectif, au premier semestre, de 256 millions de DH pour Distrisoft et
de 616 millions de DH pour des résultats nets de l'ordre de 12 millions
et 27 millions de DH. Ces performances ont été engendrées à la fois par
le bon comportement du secteur, qui connaît une croissance moyenne
annuelle de 12% sur les demi ères années, et aussi par la mise en place
chez chacun d'une nouvelle plateforme logistique. Celle-ci a permis, aux
deux entités, une meilleure réactivité commerciale Partant, les récents
partenariats conclus avec les marques prestigieuses IBM et HP devraient
leur permettre de renforcer leurs positions concurrentielles. Avec cette
fusion, les deux entités pourront poursuivre leur développement. Pour
Matel PC Market, qui prévoit la mise en place d'une plate forme à
Nouaceur, laquelle abritera des bureaux, des ateliers de montage
notamment, sur une superficie de 30.000 m2 dont 18.000 m2 consacrés au
stockage. Celle-ci nécessitera un investissement de 50 millions de DH et
sera opérationnelle début 2011. Cette transaction intervient dans une
phase où le secteur des nouvelles technologies a le vent en poupe à la
Bourse de Casablanca. En témoigne, le comportement des titres qui, depuis
quelques semaines, ne cesse de progresser. En effet, depuis le début de
l'année, les valeurs Matel PC Market et Distrisoft se bonifient
respectivement avant leur suspension, de 61,20% à 327 DH et de 13% à 503
DH. Dans ces conditions, certains analystes conseillent de les accumuler
dans son portefeuille mais dans le doute s'abstenir.
(Source : L'Economiste)

MATEL PC MARKET / DISTRISOFT : Annonce d’un projet de fusion courant 2010

Fait : Confirmation officielle du projet fusion entre MATEL PC MARKET et DISTRISOFT.

Analyse : Dans le cadre de leur stratégie de développement, notamment en matière de croissance externe, MATEL PC MARKET et DISTRISOFT viennent d’obtenir la validation par leur Conseil d’Administration de leur projet de fusion, dont la réalisation effective devrait se faire courant 2010.

L’opération devrait se réaliser à travers une augmentation de capital de MATEL PC MARKET réservée aux actionnaires de DISTRISOFT. Au terme de la fusion, l’actionnariat du nouvel ensemble serait composé à hauteur de 60% par les actionnaires actuels de MATEL PC MARKET et 40% par ceux de DISTRISOFT.

Fusionnées, les deux entités devraient représenter une part de marché consolidée de près de 30% du secteur des TIC (hors télécoms).

Conclusion : A travers ce rapprochement, les deux leader nationaux de la distribution informatique visent à atteindre une taille critique leur permettant de faire face aux structures internationales intéressées par le Maghreb et l’Afrique de l’Ouest. Cette fusion serait également une réponse à l’incursion de plusieurs institutionnels dans le capital social des deux opérateurs. Reste à régler le problème de la Gouvernance et à départager les responsabilités et les tâches entre les 4 dirigeants du nouvel ensemble.

Matel PC Market absorbe Distrisoft : un géant de la distribution informatique est né


Ce rapprochement donnera naissance à un leader dont la part de marché (informel compris) atteint 30%.
L’objectif stratégique de l’opération est de parvenir à une taille
critique pour faire le poids au niveau national et international.
Les deux entités ont dégagé un chiffre d’affaires de 1,6 milliard de DH et un bénéfice de 61,5 MDH en 2008.



Une
opération d’envergure est en cours dans le secteur de la distribution
informatique. Mardi 10 novembre, les conseils d’administration des
grossistes en matériel informatique Matel PC Market et Distrisoft ont
validé le projet de fusion des deux sociétés. Un jour auparavant, les
deux entreprises cotées à la Bourse de Casablanca avaient vu leurs
titres suspendus laissant le marché dans l’expectative. Un communiqué
du CDVM (Conseil déontologique des valeurs mobilières de placement)
devait annoncer, mercredi 12 novembre, le projet de fusion.
Concrètement, l’opération consistera en une fusion par absorption de
Distrisoft par Matel PC Market. A l’heure où nous mettions sous presse,
la parité de fusion qui fixera le rapport d’échange d’actions entre les
deux sociétés et déterminera au final le montant de l’opération n’avait
pas encore été dévoilée. De source bien informée, elle ne sera pas à
court terme notamment en raison des tensions que pourrait engendrer
cette information sur les cours des deux titres en Bourse.
C’est que l’opération en est encore à ses débuts. «Elle ne devrait être
entérinée que d’ici quelques mois», indique-t-on de source autorisée
auprès d’une des sociétés.
Et, à écouter ces mêmes sources, cette opération était des plus
logiques. «Le métier de la distribution de matériel informatique au
niveau international est en train de subir de forts mouvements de
concentration. L’effet taille devient donc de plus en plus déterminant
pour tous les acteurs du secteur comme en témoignent d’ailleurs les
attentes des constructeurs de matériel qui aspirent de plus en plus à
avoir comme vis-à-vis des entités d’envergure» , justifie-t-on. Le
nouvel ensemble né de la fusion, qui sera d’ailleurs dotée d’une
nouvelle dénomination, s’insère dans cette logique de taille. D’une
part, cela le qualifiera pour s’attaquer sérieusement aux marchés
internationaux, et, d’autre part, il aura un avantage certain au niveau
national.
Selon des estimations préliminaires très raisonnables, la part de
l’entité à naître, devrait se monter à 30% du marché (informel
compris). Et en ne considérant que les circuits formels, elle devrait
pointer à bien plus. A titre indicatif, en 2004, Matel PC Market et
Distrisoft concentraient, selon les données fournies dans leurs notes
d’information respectives publiées à l’occasion de leur introduction en
Bourse, une part de marché agrégée de plus de 50%. Un tel poids n’a pas
que des avantages. «L’entité à naître s’arrogera une position quasi
monopolistique et le risque est réel de voir le conseil de la
concurrence intervenir pour endiguer cette position dominante»,
prévient un analyste financier.

Des complémentarités entre les deux entités
Les agrégats financiers du nouvel ensemble devraient aussi être portés
à une autre dimension. En l’absence de prévisions formelles, une simple
sommation des réalisations de chacune des sociétés pour l’année 2008
donne déjà une indication assez nette. L’ensemble Matel PC Market et
Distrisoft a dégagé un chiffre d’affaires de près de 1,6 milliard de
DH, dont 1 milliard pour Matel PC Market. Le bénéfice des deux entités
a avoisiné la même année 61,5 MDH, dont 25,2 MDH pour Distrisoft. La
future entité aurait effectivement représenté près de 77% du chiffre
d’affaires du secteur technologique coté et 43,1% de ses bénéfices. Et
encore, cela exclut les gains en points de marge que génèreront la
force de négociation et les économies d’échelle dont elle devrait
bénéficier.
L’effet de synergie est effectivement à prendre en considération,
surtout que les deux entités semblent parfaitement complémentaires.
«Matel PC Market a comme point fort une structure financière saine, et
d’importants moyens logistiques, alors que Distrisoft apporte sa
flexibilité, visible par la grande rotation de ses capitaux, et son
grand dynamisme dans le domaine du marketing», explique un analyste.
Tout cela ne peut que profiter aux détenteurs d’actions en Bourse des
deux entreprises. Ceux-ci devraient d’ailleurs se voir offrir
l’occasion de céder leurs participations à l’occasion d’une offre
publique d’achat d’actions (OPA) ou de les échanger contre des actions
de la nouvelle entité, selon les modalités qui seront fixées
ultérieurement pour l’opération. Pour l’heure, les commissaires aux
apports sont à pied d’œuvre pour déterminer la parité d’échange.






R.H
16-11-2009









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TELECHARGEMENTS :


Flash Fusion MATEL DISTRISOFT du mois de Février 2010


Cliquez ici : http://www.mediafire.com/file/ifvzzlgv40t/Flash Fusion MATEL DISTRISOFT du mois de Février 2010.pdf




Cordialement.

DISTRISOFT : Hausse de 5,3% du chiffre d’affaires 2009 à M MAD 529,3 pour un résultat net de M MAD 25,3

Fait : Publication des résultats annuels 2010.

Analyse : En dépit d’un contexte difficile marqué par le ralentissement de la demande et une baisse des prix sur le matériel informatique, DISTRISOFT parvient à drainer un chiffre d’affaires de M MAD 529,3 au titre de l’exercice 2009 (vs. nos prévisions de M MAD 527,9), en amélioration de 5,3% par rapport à 2008.

En revanche, l’EBE se replie de 8,8% à M MAD 33,1 suite notamment à l’accroissement de 6,8% des achats revendus de marchandises. La marge brute d’exploitation passe, ainsi, de 7,2% à 6,3% à fin 2009.

Intégrant (i) des dotations d’exploitation en hausse de 66,3% à M MAD 9,9 suite à la constatation de provisions sur portefeuille clients et (ii) des reprises d’exploitation en baisse de 28,8% à M MAD 4,2, le résultat d’exploitation accuse un recul de 24,5% à M MAD 27,4 (vs. nos prévisions de M MAD 33,8 ) à fin 2009. La marge opérationnelle s’en trouve réduite de 2 points à 5,2%.

De son côté, incluant des intérêts et autres produits financiers de M MAD 8,5 (vs. K MAD 272,9 en 2008), le résultat financier éponge son déficit (M MAD -1,9 en 2008) pour s’établir à M MAD 6,1.

Enfin, le résultat net de la société ressort en quasi-stagnation à M MAD 25,1(vs. nos prévisions de M MAD 25,7), stabilisant la marge nette à 4,7%.

Le Conseil d’Administration de DISTRISOFT a décidé de proposer aux actionnaires d’affecter le solde distribuable de MAD 24 886 935,33 au compte de réserve facultative. Cette proposition d’affectation s’inscrit dans le cadre de la fusion projetée avec la société MATEL PC MARKET, afin de ne pas modifier la valorisation des deux sociétés arrêtée au 31/12/2009 et de ne pas retarder le calendrier de fusion arrêté.

Il sera proposé ultérieurement au cours de l’exercice 2010, à l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires (devant se tenir le mardi 23 mars 2010), de statuer sur la mise en distribution, à titre exceptionnel, des sommes prélevées sur les réserves facultatives.

Conclusion : DISTRISOFT affiche des réalisations annuelles en quasi-stagnation, dans l’attente de la concrétisation du projet de fusion avec MATEL PC MARKET courant l’exercice 2010.

BMCE Capital Bourse